离岸流动性调理力度加大 央行再发300亿央票
来源:奥斯卡网 发表于2019-07-04 03:38:54 编辑:黄子韬
摘要: 虽然隔夜离岸人民币汇率一度大涨400点,央行在港发行央票的频率依然显着加速。6月19日,央行发布布告称,将于26日经过香港金管局债款东西中心结算体

  虽然隔夜离岸人民币汇率一度大涨400点,央行在港发行央票的频率依然显着加速。6月19日,央行发布布告称,将于26日经过香港金管局债款东西中心结算体系债券招标渠道,发行200亿元1个月期人民币央行收据和100亿元6个月期人民币央行收据。

   虽然隔夜离岸人民币汇率一度大涨400点,央行在港发行央票的频率依然显着加速。

   6月19日,央行发布布告称,将于26日经过香港金管局债款东西中心结算体系债券招标渠道,发行200亿元1个月期人民币央行收据和100亿元6个月期人民币央行收据。

   关于此次央票的发行,央行已做了屡次预告,向商场传递稳汇率信号。

   5月21日,央行官微发布音讯称,将于近期再次在香港发行人民币央行收据;6月11日,央行官网再发布告称,为完善香港人民币债券收益率曲线,将于6月下旬在香港发行人民币央行收据。

   与前次发行比较,此次离岸央票发行规划也有所添加,一起期限相对缩短。

   第四次离岸央票行将发行的音讯对人民币汇率起到了提振效果。此前,受利好音讯的影响,18日晚离岸人民币对美元汇率呈现快速拉升。19日,离岸人民币对美元一度涨破6.90,到当日下午16:30,在岸人民币对美元官方收盘价涨224个基点。

   发行频率加速

   26日行将发行的央票将是央行在香港创设离岸央票以来的第四次发行。值得注意的是,从节奏上来看,第四次发行间隔第三次发行仅一个多月,发行频率显着加速。

   央行收据是中心银行为调理商业银行超量准备金而向商业银行发行的短期债款凭据,其实质是中心银行债券,是中心银行调理根底钱银的一项钱银方针东西,意图是削减商业银行可贷资金量。

   早在2019年9月20日,央行宣告与香港金管局签署协作备忘录,拟在香港发行央行收据。

   离岸央票被遍及视为安稳离岸人民币汇率的利器。实际上,自上一年央行在香港发行央票以来,前三次发行时点都与其时汇率价值降低压力加大需求对冲有关。

   2019年11月7日,央行在香港发行了2019年榜首期和第二期央行收据,发行量均为100亿元。

   2019年2月13日,央行再发两期离岸央票,其间3个月期和1年期央行收据各100亿元,中标利率分别为2.45%和2.80%。

   2019年5月15日,央行发行两期离岸央票,其间3个月期和1年期央行收据各100亿元,中标利率分别为3.00%和3.10%。

   在安稳汇率的一起,离岸央票的接连成功发行,既丰厚了香港商场高信用等级人民币出资产品系列和人民币流动性办理东西,满意了商场需求,也有利于完善香港人民币债券收益率曲线,有助于推进人民币国际化。

   我国民生银行首席研究员温彬以为,在离岸商场发行央票的首要意图是调理香港离岸商场上人民币的流动性,有助于影响对人民币走势的预期。发行央票后,会进步离岸商场上的人民币利率水平,然后添加做空人民币的本钱,有助于打掉人民币空头实力。

   汇率提振效果显着

   19日早间,央行发布发行离岸央票音讯后,人民币对美元中心价报6.8893,较上一个买卖日上调49个基点,完结六连贬。

   音讯也对人民币汇率起到了提振效果,到19日下午16:30,在岸人民币对美元官方收盘价报6.9042元,较上一买卖日日盘官方收盘价涨224个基点,较上一买卖日夜盘收盘价涨160个基点;离岸人民币日内一度最高涨至6.8935,到19:00左右,离岸人民币对美元报6.9070左右,较上一买卖日略贬45个基点。

   值得注意的是,与此前发行状况比较,第四次离岸央票发行规划有所添加,从200亿元增至300亿元;一起期限相对缩短,此前发行的均为3个月期和1年期央票,而此次发行的则是1个月期和6个月期。

   “此前,到期的日期比较固定,假如有更短的或许略微长一点的期限,在流动性调理上就会愈加灵敏。”交通银行首席经济学家连平对榜首财经记者表明。

   连平以为,在香港发行央票多期限的组织,能够更好地进行商场对冲,是调理离岸商场流动性的重要东西。

   记者了解到,关于离岸商场流动性,一般状况下,除了我国香港钱银当局办理外,香港商场的中资银行也会依据流动性状况以及本身资产负债的状况,进行境内外调整。央行能直接参与离岸人民币流动性调理,也将更好发挥对离岸人民币商场利率的引导效果。

   5月以来,受外部不确定性影响,人民币汇率承压。不过,从近期来看,人民币对美元汇率正在企稳。

   6月18日晚,受利好音讯影响,离岸人民币对美元汇率呈现快速拉升,一度暴升近400点,终究收在6.9025,涨279个基点,买卖心情大逆转。

   关于此次发行央票的时点掌握,连平表明,因为当时时点比较灵敏,对短期汇率的影响较大,离岸商场压力更大,“加大力度对离岸商场进行流动性调理,必要且要害。”

   近来,在第十一届陆家嘴论坛上,我国人民银行副行长、国家外汇办理局局长潘功胜表明,央行在进步汇率灵敏性和坚持汇率安稳之间求得平衡的做法,避免了汇率无序调整对全球金融商场的负面溢出效应和首要钱银的竞争性价值降低。“面临从前呈现的高强度跨境本钱流出压力,咱们灵敏运用一系列微观审慎办理办法,对国际国内都是有利的。”潘功胜称。

   “咱们在应对外汇商场动摇方面也积累了丰厚的经历和足够的方针东西,咱们彻底有根底、有决心、有才能,坚持外汇商场安稳运转,坚持人民币汇率在合理均衡水平上根本安稳。”潘功胜着重。

   美联储大概率最早7月降息

   现在,商场正亲近重视北京时间6月20日清晨的美联储议息会议,以及月底的二十国集团领导人大阪峰会。

  

   民生证券首席微观分析师解运亮对榜首财经记者称,在外部环境有进一步好转的预设下,我国内部活跃的财政方针将坚持安稳,稳健钱银方针会略有宽松,下半年估计还有一次定向降准,而且我国或许在美联储降息后有下调公开商场利率的调控方针。

   除了内部要素,美联储的钱银方针改变也或许会给我国等商场带来影响。商场各界估计,美联储在6月20日就降息将初次进行交流和前瞻指引,7月呈现初次降息的概率较大。

   其实,利率商场早就开端为降息进行定价。自5月1日联邦公开商场委员会会议以来,美国利率已大跌,宣布钱银宽松方针的激烈信息。其间,2年期美债收益率下降近50bp,10年期收益率下降超越40bp.6月议息会议降临前,美国钱银商场现已为7月降息25bp定价,并估计2019年全体下调75bp,未来15个月一共下调100bp。

   “咱们估计美联储7月会议将下调25bp,但假如要满意商场预期,委员会将需求在6月会议宣布十分温文的信息。”渣打全球微观战略主管罗伯逊对榜首财经记者表明,“美国利率商场也向美元宣布激烈信号,大多数全球债券商场的利率都现已走低,但奇怪的是,美元未能做出回应。”他表明,美元强势仍未受阻,因而美元真实的走弱或许需求先看到美联储降息。

   到北京时间6月19日19:30左右,美元指数报97.53邻近,较上一买卖日略跌10余点。

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